WEKO3
アイテム
The Consumption-Wealth Ratio and the Japanese Stock Market
http://hdl.handle.net/10086/13635
http://hdl.handle.net/10086/13635d76678a5-1670-4bd6-bb42-1c2a7a6c75b3
| 名前 / ファイル | ライセンス | アクション |
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IFD_WP09.pdf (400151 bytes)
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| アイテムタイプ | デフォルトアイテムタイプ（フル）その２(1) | |||||||||||||||||
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| 公開日 | 2017-05-20 | |||||||||||||||||
| タイトル | ||||||||||||||||||
| タイトル | The Consumption-Wealth Ratio and the Japanese Stock Market | |||||||||||||||||
| 言語 | en | |||||||||||||||||
| 作成者 |
青野, 幸平
× 青野, 幸平
× 祝迫, 得夫
NRID
1000090292523
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| 寄与者 | ||||||||||||||||||
| 寄与者タイプ | Editor | |||||||||||||||||
| 姓名 | 日本経済の物価変動ダイナミクスの解明 = Understanding Inflation Dynamics of the Japanese Economy | |||||||||||||||||
| 言語 | en | |||||||||||||||||
| アクセス権 | ||||||||||||||||||
| アクセス権 | open access | |||||||||||||||||
| アクセス権URI | http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 | |||||||||||||||||
| 主題 | ||||||||||||||||||
| 主題Scheme | Other | |||||||||||||||||
| 主題 | Consumption-wealth ratio | |||||||||||||||||
| 主題 | ||||||||||||||||||
| 主題Scheme | Other | |||||||||||||||||
| 主題 | Cointegration | |||||||||||||||||
| 主題 | ||||||||||||||||||
| 主題Scheme | Other | |||||||||||||||||
| 主題 | Cross-section of stock returns | |||||||||||||||||
| 内容記述 | ||||||||||||||||||
| 内容記述タイプ | Other | |||||||||||||||||
| 内容記述 | March 26, [2007] -- Cover | |||||||||||||||||
| 言語 | en | |||||||||||||||||
| 内容記述 | ||||||||||||||||||
| 内容記述タイプ | Other | |||||||||||||||||
| 内容記述 | First draft: January 2006; March 22, 2007 | |||||||||||||||||
| 内容記述 | ||||||||||||||||||
| 内容記述タイプ | Abstract | |||||||||||||||||
| 内容記述 | Following Lettau and Ludvigson (2001a,b), we examine whether the consumption-wealth ratio can explain Japanese stock market data. We construct the data series cayt, the residuals from the cointegration relationship between the consumption and the total wealth of households. Unlike the US results, cayt does not predict future Japanese stock returns. On the other hand, it does help to explain the crosssection of Japanese stock returns of industry portfolios. In the US case, cayt is used as a scaling variable that explains time variation in the market beta. In the Japanese case, the movement of cayt is interpreted as the change in the constant terms, hence the change in average stock returns. We also propose to improve cayt by taking real estate wealth into consideration. | |||||||||||||||||
| 出版者 | ||||||||||||||||||
| 出版者 | Research Center for Price Dynamics, Institute of Economic Research, Hitotsubashi University | |||||||||||||||||
| 日付 | ||||||||||||||||||
| 日付 | 2007-03-26 | |||||||||||||||||
| 日付タイプ | Issued | |||||||||||||||||
| 言語 | ||||||||||||||||||
| 言語 | eng | |||||||||||||||||
| 資源タイプ | ||||||||||||||||||
| 資源タイプ識別子 | http://purl.org/coar/resource_type/c_18gh | |||||||||||||||||
| 資源タイプ | technical report | |||||||||||||||||
| 出版タイプ | ||||||||||||||||||
| 出版タイプ | VoR | |||||||||||||||||
| 出版タイプResource | http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 | |||||||||||||||||
| 関連情報 | ||||||||||||||||||
| 関連タイプ | isPartOf | |||||||||||||||||
| 関連名称 | Working Paper Series ; No. 9 | |||||||||||||||||
| ページ数 | ||||||||||||||||||
| ページ数 | 20 | |||||||||||||||||
| Sponsorship | ||||||||||||||||||
| 値 | 日本学術振興会・科学研究費補助金（学術創成研究費） = JSPS Grant-in-Aid for Creative Scientific Research | |||||||||||||||||
| JEL | ||||||||||||||||||
| 値 | G12 | |||||||||||||||||
| JEL | ||||||||||||||||||
| 値 | E21 | |||||||||||||||||
| JEL | ||||||||||||||||||
| 値 | E23 | |||||||||||||||||
| JEL | ||||||||||||||||||
| 値 | N12 | |||||||||||||||||
